步步惊心：丽

福州市人大常委会执法检查组建议：推动养犬登记应登尽登_我的网站

欢场春梦

一 | K图 NVDA_0 　　本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。 AI摘要福州人大常委会审议养犬管理条例实施报告，指出底数不清、登记率低等问题。建议摸清犬只底数，探索芯片植入，开展专项整治，并拟修订法规以优化登记管理及规范文明养犬行为。 25日，市人大常委会会议听取和审议了市人大常委会执法检查组关于检查《福州市城市养犬管理条例》实施情况的报告。
　　尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。　　优秀业绩恐无法提振股价　　高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。

二 | ”　　但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。据了解，截至目前，六城区共办理养犬登记46300件，发放犬牌44144枚。

三 | 高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。城管、公安等部门开展联合执法1071次，立案查处935起，累计收容救助流浪犬3374只。执法检查发现，《条例》实施中仍然存在犬只底数不清、登记办证率偏低、不文明养犬行为屡禁不止、涉犬违法取证难、养犬管理信息系统建设不够完善、禁养犬排查处置工作不足等问题。针对上述问题，市人大常委会执法检查组建议，解决养犬不办证问题，以住宅小区、公园、商圈、校园周边为重点，摸清犬只底数，推动犬只免疫、养犬登记应登尽登；适时研究探索犬只电子标签（芯片）强制植入制度，实现“一犬一码、人犬对应”。　　施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。

四 | 但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。　　施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地：　　1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性；　　2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧；　　3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。　　施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息：　　1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响；　　2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展；　　3、毛利率走势以及上游原材料成本情况；　　4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求；　　5、行业竞争格局变化。

五 | 　　GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患　　尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。

六 | 针对无证养犬、遛犬不牵绳、饲养禁养犬、犬吠扰民等突出问题开展专项整治，建立常态化执法巡查机制。适时开展法规实施评估与修订工作，包括优化养犬登记管理制度，将房屋租赁合同、社区居住证明纳入有效居住凭证，降低流动人口养犬登记准入门槛；增设养犬登记年度核验条款，狂犬病疫苗到期未续种的，养犬登记自动失效等。在文明养犬行为规范方面，明确禁止使用伸缩式牵引绳，大型犬、有攻击记录犬只外出应当佩戴嘴套。建立卫健部门犬伤病例接诊通报制度，构建“接诊通报—肇事犬溯源核查—核验养犬登记及免疫情况—依法作出处置、督促落实民事赔偿”的全流程闭环处置机制。　　首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。　　此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。（记者李晖）。　　高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。　　回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。

七 | 　　另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。

八 | 　　在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。　　高盛分析师指出，考虑到部分大客户难以承担高涨的算力采购需求，市场对于供应商循环融资的担忧不断升温，而英伟达目前的表态尚不足以打消这份顾虑。　　而高盛希望英伟达能够在财报电话会上，对这一融资平台做出详细说明。　　高盛分析师的言外之意非常明晰：即便高盛看好英伟达未来12个月的业绩和股价走势，也预判公司大概率会在本周交出超预期的财报与指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。（文章来源：财联社）。